资本运作是传销吗

“资本运作”与“传销”常被混淆，但两者本质不同。资本运作是指通过合法手段进行投资、融资、并购等行为，以实现资产增值；而传销则是以发展下线为主要盈利方式，具有非法集资和欺诈性质。

总结：资本运作是合法的经济行为，传销则属于违法行为。二者不可混为一谈。